Goldman Sachs: Altın, Gümüşten Daha Güçlü Performans Gösterecek

ABD merkezli yatırım bankası Goldman Sachs, altın ve gümüş arasında yatırımcılar için hangisinin daha cazip olduğu sorusuna net bir yanıt verdi. Banka, özellikle merkez bankalarının külçe altına yönelik güçlü talebi ve küresel ekonomik belirsizlikler nedeniyle altının, gümüşe kıyasla daha iyi performans göstermeye devam edeceğini öngördü.

Goldman Sachs raporunda, altın-gümüş fiyat oranındaki artışa dikkat çekildi. 2023’te yaklaşık 84,7 olan oran, bugünlerde 102 seviyelerine ulaşmış durumda. Bu, yatırımcıların bir ons altın almak için daha fazla gümüş ödemesi gerektiğini gösteriyor ve altının göreceli olarak değer kazandığını ortaya koyuyor.

Banka, Çin’de güneş enerjisi üretiminde yaşanan arz fazlasının gümüş talebini zayıflattığını ve bu durumun gümüş fiyatlarını baskıladığını belirtti. Buna karşılık, merkez bankalarının altına olan ilgisinin sürdüğü, özellikle ekonomik durgunluk beklentileri ve jeopolitik riskler nedeniyle altının güvenli liman olarak tercih edildiği ifade edildi.

Goldman Sachs, spot altının 2025 yılında %26’dan fazla yükselerek ons başına 3.500 dolar seviyesine ulaştığını, yıl sonunda ise bu rakamın 3.700 dolara çıkabileceğini tahmin ediyor. Daha yüksek riskli senaryolarda ise altın fiyatlarının 2025 sonu itibarıyla 4.500 dolara kadar yükselebileceği belirtiliyor.

Gümüş ise aynı dönemde daha sınırlı bir artışla ons başına 32,4 dolara çıkarak %12 değer kazandı. Banka, altın ve gümüş arasındaki yatırım korelasyonuna dikkat çekerek, altına olan ilginin dolaylı olarak gümüşü de olumlu etkileyebileceğini, ancak gümüşün önümüzdeki dönemde altın kadar güçlü bir performans göstermesinin beklenmediğini vurguladı.